Cartera                  Batalla                      Boletín 
                                                           

  En esta sección podrá encontrar un comentario de las referencias macroeconómicas del día así como un análisis de los principales índices, divisas y  materias primas obteniendo de esta forma una perspectiva global para la operativa en el corto plazo. 

  Martes, 28 de Noviembre de 2006.

  Este martes se dan a conocer los pedidos de bienes duraderos de octubre en Estados Unidos (14:30), la confianza de los consumidores en el mes de noviembre y la venta de viviendas de segunda mano en octubre (16:00), el mercado espera un fuerte retroceso (-5%) en los pedidos de octubre y un ligero aumento en la confianza del consumidor (106 puntos frente a 105,4).

  El selectivo español parte esta sesión desde los 13.780 puntos tras registrar un retroceso superior al dos por ciento, recordamos lo dicho el viernes pasado y mostramos un gráfico diario: "Se ha confirmado una figura de agotamiento alcista, una "escapada negativa" figura formada por los tres últimos días que unida a los síntomas de agotamiento en los indicadores de precio y volumen ha dado como resultado un fuerte retroceso."

  Tras la "escapada negativa" se han sucedido dos candlestick muy pronunciados y es de esperar un tercero que forme la figura "tres cuervos negros" un patrón de tres velas de continuación bajista tras el cuál suele haber un ligero rebote en contra de tendencia, el primer nivel de soporte lo encontramos en los 13.750/13.700 puntos, si pierde este nivel probablemente termine bajando hasta los 13.480 puntos. Debemos observar también los huecos no cubiertos en el anterior tramo impulsivo porque es posible que terminemos cerrándolos en esta "pauta correctiva". El primer nivel de resistencia lo encontramos en los 14.000 puntos.

Semana del 10 al 14 de Julio

  Esta semana se publican los inventarios mayoristas de mayo en Estados Unidos (lunes), la Balanza Comercial de mayo (miércoles), el índice de precios a la importación de junio junto a las ventas minoristas del mismo mes y el indicador de confianza en los consumidores que elabora la Universidad de Michigan (viernes).

  El mercado espera un crecimiento de cinco décimas en los inventarios de mayo, reflejo del crecimiento que experimentó la inversión en dicho mes, el déficit comercial seguirá aumentando hasta los 64.600 millones de dólares. Tras el débil incremento de mayo (0,1%) se espera una subida de cuatro décimas en las ventas minoristas de junio lo que demuestra que lo ocurrido meses atrás ha sido un punto de inflexión y no una recesión continuada del consumo estadounidense. No se esperan grandes cambios en el indicador de confianza de los consumidores (85 frente a 84,9 previo).

  En la eurozona destaca la publicación de los precios al consumo de Alemania, Francia, España e Italia y la revisión del PIB del primer trimestre del año, el mercado espera una revisión al alza del 1,7% al 1,9% y ligeros incrementos en el IPC. Nuestra economía sigue creciendo pese al alto precio de la energía y la fortaleza del euro, si la inflación supera el tope marcado por el BCE (2%) veremos nuevas subidas en los tipos.

  El selectivo español parte la semana desde los 11.626,7 puntos:

  El Ibex 35 ha comenzado el mes de julio subiendo corrigiendo así el exceso vendedor que tuvo lugar en mayo un mes generalmente bajista. En la actualidad se encuentra en niveles de resistencia los 11.611/11.711 puntos, si no supera los 11.711 puntos lo más probable es que veamos una corrección en estos niveles que lo lleve a los 11.400 puntos aproximadamente.

  El viernes pasado dibujó un "hombre colgado" que junto a la vela del jueves configura un "harami" una figura de agotamiento alcista, esta figura va acompañada de una fuerte "sobreventa" y de divergencias bajistas en el indicador de Momento (gráfico diario). Señales que nos hacen pensar en una corrección en el corto plazo pero que aún no están confirmadas ya que las medias móviles siguen cortadas al alza, la media de 4 sesiones funciona como soporte en los 11.597 puntos, un cierre diario por debajo confirmará el escenario de corrección, mientras la siga respetando podría haber incluso nuevos máximos (11.711 puntos).

Guerra

  Aspecto técnico de los principales índices a medio/largo plazo, comentarios basados en la Teoría de Ondas de Elliott, chartismo occidental y oriental así como opinión contraria, todo ello interpretado bajo el sistema de especulación de Di Napoli. Este último apartado, a diferencia del anterior, se actualiza de forma semanal. Si quieres recibir este comentario semanalmente envía tu correo a pedrodiaz@enlacesfinancieros.com                   

Semana del 26 al 30 de junio

  Este jueves se reúne la Reserva Federal, el mercado espera que vuelva a subir los tipos 25 pb hasta el 5,25%. La economía estadounidense se está ralentizando en el segundo trimestre del año por lo que el organismo tendrá que tomarse un respiro en los próximos meses, si Bernanke sugiere nuevas subidas a tres meses vista continuaremos con la tendencia bajista que poseen en la actualidad la mayoría de índices bursátiles. El mismo día conocemos la revisión final del PIB en el primer trimestre del año, se espera una revisión al alza del 5,3% al 5,6%. 

  El martes se publica el indicador de confianza en los consumidores (Conference Board), el mercado espera una ligera mejora en el indicador (103,5 frente a 103,2 previo) motivada principalmente por el estancamiento en los precios del petróleo.

  El viernes se dan a conocer dos indicadores de confianza: Universidad de Michigan y gerentes de compra de Chicago del mes de junio, se espera un retroceso en los gerentes de compra (59 frente a 61,5 puntos) y no se esperan cambios en el indicador de confianza de la Universidad de Michigan (82,4 puntos).

  El selectivo español parte la semana desde los 11.274,2 puntos:

Continúa con el rebote iniciado a mediados de mes, el selectivo se encontraba en niveles de sobreventa, con unos indicadores de precio claramente divergentes logrando rebotar después de dibujar un "harami" seguido de una "isla de agotamiento bajista".

  El rebote ha tenido lugar con un débil volumen de contratación y se ha producido en tres ondas: dos de impulso y una de retroceso encontrándonos en la segunda onda de impulso la cual empieza a dar síntomas de agotamiento: el índice se encuentra en niveles de sobrecompra, el indicador de Momento se ha girado a la baja y ya hemos observado dos velas de agotamiento alcista.

  La paralela a la directriz de mínimos decrecientes está próxima y el objetivo alcista de esta "onda c" no deberá llevarlo más allá de los 11.350/11.370 puntos. Señales que nos hacen ser poco optimistas en el corto plazo. La referencia como soporte la encontramos en los 11.195 puntos media de 4 sesiones que se encuentra cortada al alza, si cancela este soporte bajará hasta los 11.150 puntos. En la zona de 11.330/11.370 puntos encontraremos papel.

  Los índices americanos no han podido romper importantes niveles de resistencia, 1.255/1.260 puntos en el S&P 500 por poner un ejemplo. Seremos cautos en el corto plazo, los índices están más próximos a niveles de soporte (1.240 puntos en el S&P o 1.548 puntos en el Nasdaq 100) pero la cancelación de estos niveles podrá llevarnos a mínimos.

  En el mejor de los casos la superación de los 1.260 puntos en el S&P 500 y los 11.090 en el DJIA iniciará un nuevo tramo al alza.

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