_____GUÍA_DE_INVERSIÓN_____

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5. Cómo comprar en bolsa

¿Está decidido a invertir en bolsa? Sepa que el mercado de valores es una institución del sistema financiero en el que se negocia la compra y venta de las acciones de distintas empresas. Puede asustar un poco al inversor que se acerca por primera vez a este mercado del dinero. Y es que las noticias que tienen que ver con fuertes subidas y bajadas en la bolsa siempre son espectaculares.

Lo primero que tiene que saber es que es un mercado en el que se negocian títulos o valores, eso que usted conoce como acciones y que no son otra cosa que pequeñas participaciones de una empresa. Así, si usted adquiere títulos de una compañía en la bolsa se convertirá en su propietario.

Para la seguridad del inversor, sólo se negocian títulos de aquellas compañías que hayan sido admitidas a cotización tras un riguroso proceso y las transacciones están aseguradas jurídica y económicamente.

Quiénes intervienen en la bolsa

En estas transacciones participan todos aquellos inversores, particulares e institucionales, que pretenden obtener una rentabilidad de sus ahorros en el menor tiempo posible y con el mínimo riesgo, que compran y venden acciones según la evolución de su precio, y los mediadores que son los que ponen en contacto a los vendedores con los compradores.

La labor de mediación la realizan sociedades y agencias de valores. Las sociedades de valores pueden actuar por cuenta propia o ajena (broker o dealer). Pueden invertir en títulos, asegurar las suscripciones de emisiones y dar créditos para la compra de valores. Las agencias sólo pueden actuar por cuenta ajena y no están facultadas para dar créditos ni para asegurar emisiones de valores.

 

Es trabajo de la Bolsa

En la Bolsa se facilita el intercambio de fondos entre las empresas que necesitan financiación y los inversores –es lo que se conoce como mercado primario: salidas a bolsa, ampliaciones de capital...– y donde posteriormente se ofrece liquidez a los inversores para la compra y venta de sus títulos –mercado secundario–. También se fija los precios de las acciones a través de la ley de la oferta y la demanda. Y, algo muy importante, se informa al inversor sobre la evolución económica de las empresas que cotizan.

 

Es trabajo de la CNMV

Las cuatro bolsas españolas -Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia- están reguladas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), una entidad pública que tiene como funciones básicas dirigir el sistema bursátil, admitir la admisión de valores a cotización, proponer la autorización de sociedades y agencias de valores, controlar y supervisar los mercados y las instituciones que interviene en ellos, inspeccionar los mercados de valores y, lo más importante, velar por la transparencia y por la protección del inversor.

Cómo funciona la Bolsa

En el “parqué”, como se denomina en jerga financiera a la Bolsa, se articulan dos tipos de mercados. El de corros y el continuo.

El mercado de corros es el más conocido por los profanos gracias a Hollywood, pero hoy en día es un mercado marginal con poquísima contratación. La contratación se hace en el mismo edificio de la Bolsa y voceando los precios de venta y compra como si fuera una subasta.

El mercado continuo es menos romántico, pero más efectivo ya que utiliza un sistema informático para permitir las contrataciones en tiempo real. De hecho, cuando los Telediarios dan las cotizaciones se refieren a los datos de este mercado.

Este sistema, denominado SIBE, permite a su vez la interconexión bursátil de las cuatro bolsas y que tanto los intermediarios como los inversores puedan estar conectados a través de terminales de ordenador y recibir información también en tiempo real.

Qué son las acciones

Como ya se ha dicho en otros capítulos de esta guía, son títulos de propiedad de una parte del capital social de una compañía que sus propietarios ponen a la venta para conseguir financiación.

Si usted compra acciones de una empresa en la bolsa, adquiere automáticamente unos derechos de propiedad que le permiten participar en las decisiones que se tomen en la junta general de accionistas a través del derecho al voto, un derecho que será proporcional a la participación en el capital social o, lo que es lo mismo, al número de acciones que adquiera.

También tendrá derecho a recibir dividendos en el caso de que la empresa haya obtenido beneficios y la junta general decida repartirlos a los accionistas.

Estará el primero en la lista a la hora de adquirir nuevas acciones de la compañía si ésta amplia capital, gracias al derecho preferente de suscripción.

Las acciones pueden ser ordinarias, que son las que gozan de derechos clásicos, y privilegiadas, que tienen una serie de ventajas como por ejemplo en distribución de beneficios o derecho al voto.

Fuera de la cotización en Bolsa, es posible optar por las acciones sindicadas, pero si usted se decide por estas alternativas tendrá que hacer previamente una oferta a los accionistas ya que no pueden transmitirse libremente.

 

Otros productos

Además de las acciones la Bolsa le ofrece la posibilidad de contratar otros productos, como fondos públicos y obligaciones privadas.

Los fondos públicos son títulos de renta fija correspondientes a deudas emitidas por el Estado u otras entidades públicas. Los fondos públicos incluyen la deuda pública del Estado, como letras del Tesoro o los bonos del Estado, la deuda de organismos oficiales, deuda emitida por Puertos o Juntas de Obras Públicas, deuda pública de ayuntamientos y demás corporaciones locales como las diputaciones, deuda de empresas públicas y valores extranjeros con la garantía del estado.

Al estar garantizada por el Estado, la deuda pública, está reconocida como uno valor de máxima seguridad y además suele tener ventajas fiscales.

Si hablamos de obligaciones privadas, nos referimos a títulos representativos de la deuda de las empresas que las han emitido. Pueden ser simples o sin garantía hipotecaria –la única garantía es la de la propia empresa–, e hipotecarias que, obviamente, sí cuentan con garantía.

 

Así se compran los títulos

Comprar en bolsa es tan sencillo como abrir una cuenta de valores en una sociedad de intermediación e ir dándole órdenes vía teléfono, fax o Internet para que compre o venda los títulos que usted desee. También, en función de su patrimonio, puede construirse una cartera que gestionará un profesional.

Antes de contratar el servicio, pregunte por las comisiones de compraventa de acciones, de depósito y administración.

Cómo operar en Bolsa

Lo normal es operar al contado, como en cualquier mercado. Es decir, sepa que la entrega de los títulos y el pago de los mismos (la liquidación) se hace tres días después de la contratación. Muchas veces, las entidades adelantan el pago de las compras al mismo momento de la adquisición; si lo que desea es vender, no todo el mundo adelanta el cobro.

Pero también se pueden hacer operaciones a plazo para contratar títulos, que harán la liquidación en un plazo convenido entre el comprador y el vendedor. Por otro lado, existen las llamadas operaciones dobles, que tienen lugar cuando alguien compra títulos a un precio determinado con la promesa de que volverán a ser recomprados en un plazo y con un precio determinados.

También hay instrumentos derivados (opciones) que dan el derecho a comprar o vender acciones en un plazo y a un precio predeterminado.

 

Subidas y bajadas

Ya sabe un poquito más sobre el funcionamiento de la Bolsa. Sin embargo, hay otros factores que entran más en el terreno de lo que se llama clima bursátil que son los que pueden dar más de un susto y una alegría a los inversores.

La bolsa es muy sensible a los cambios, de forma que cualquier pequeña alteración económica o política, a veces incluso de tipo social, puede provocar movimientos al alza o a la baja.

Algo que siempre afecta mucho a la bolsa son las modificaciones en los tipos de interés. Por ejemplo, si los tipos suben se pueden producir bajadas en las cotizaciones pues aumentan las cargas financieras de las empresas y empeoran sus resultados. Además, se reduce la valoración objetiva de las empresas, ya que sus beneficios deben producir una rentabilidad mayor que la ofrecida por los bonos, que es la que ha subido.

Precisamente, los beneficios empresariales son la segunda gran fuerza que mueve la bolsa. Mejor dicho, las expectativas de beneficios. Las empresas, en teoría, deben descontar en su precio la generación de beneficios a medio plazo.

Una regla de oro es que para la bolsa no cuenta el pasado, sino sólo el futuro. Lo que cotiza son las expectativas, de ahí las incertidumbres que rodean el mercado y que provocan bruscas oscilaciones.

Otros factores importantes que pueden afectar a la evolución de los mercados son ciertas medidas económicas, como la liberalización de los mercados, la regulación de tarifas oficiales (luz, teléfono, gas) o la concesión de ayudas a determinadas empresas, la aplicación de ventajas fiscales a los inversores o la privatización de empresas públicas.

Últimamente, las mayores alegrías y sustos llegan de la mano de las nuevas tecnologías.

 

'Guía de Inversión' GLBN para Enlacesfinancieros.com