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6. Un fondo para cada necesidad Si usted opta por no invertir directamente en Bolsa, debe saber que dispone de otros productos a través de los que puede sacarle rendimiento a su dinero; los vehículos de inversión. Su elección dependerá en gran medida de para qué quiera utilizar el dinero. Invertir mediante las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), que agrupan los ahorros de un grupo de inversores para crear una cartera lo suficientemente grande que pueda ser gestionada por profesionales, le ofrece numerosas ventajas que usted no encontraría como inversor particular:
Debe usted tener claro que existen diversas instituciones de inversión colectiva que puede emplear a su conveniencia. Los Fondos de Inversión del Mercado Monetario (FIAMM) invierten en activos financieros de este mercado-siempre a corto plazo-, tales como letras del Tesoro, repos y pagarés. Están obligados a tener invertido el 90% de su patrimonio en activos de elevada liquidez, por lo que en ellos encontrará un riesgo mínimo, ya que la volatilidad es muy baja. Las rentabilidades obtenidas son pequeñas y están directamente ligadas a la evolución de los tipos de interés del mercado. Si usted tiene una especial aversión al riesgo éste es su tipo de fondo. Los Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM) le ofrecen muchas más posibilidades a la hora de invertir. El fondo tiene que estar compuesto, como mínimo, por un 80% de su patrimonio en valores de renta fija o variable que coticen en mercados organizados, españoles o de cualquier país de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Los FIM se clasifican en varios subgrupos, en función de los activos en que invierten:
FIM de renta fija mixta: están obligados a invertir como mínimo el 75% de su cartera en títulos de renta fija; el resto de su cartera lo pueden invertir en activos de mayor riesgo. FIM de renta variable mixta: invierten entre un 25% y un 70% de su cartera en renta variable por lo que la proporción de inversión en activos de mayor riesgo es más importante. FIM de renta variable: constituido por aquellos fondos que invierten más de un 70% de su cartera en renta variable, su riesgo es superior, aunque le proporcionarán una rentabilidad mayor. Si usted es un inversor en bolsa y con perspectivas a largo plazo, ésta es su elección. FIM Internacionales: en esta opción usted invertirá en valores extranjeros. Su comportamiento en rentabilidad y riesgo dependerá del tipo de activos y mercados en que invierten. En este tipo de fondos deberá tener en cuenta otro elemento de rentabilidad-riesgo: el cambio de divisa. FIM garantizados: no asumirá ningún riesgo, ya que en el plazo prefijado, el capital y rentabilidad están asegurados. Cada fondo, adecua sus inversiones con el objeto de asegurar el alcance de la garantía (capital y rentabilidad). Si usted es un inversor conservador con un horizonte temporal en el medio y largo plazo éste le vendrá bien. El principal problema de estos fondos son las elevadas comisiones que acarrean. Fondtesoros: invierten al menos un 95% del total del capital en los diferentes valores de Deuda Pública: Letras del Tesoro, Bonos y Obligaciones del Estado. Los encontrará FIAMM -los valores del Tesoro deberán ser a corto plazo- y FIM -la deuda pública será a largo plazo-.
Además de los fondos, puede optar por otras Instituciones de Inversión Colectiva que funcionan de forma societaria: las sociedades de inversión mobiliaria de capital fijo, y las sociedades de inversión mobiliaria de capital variable, ambas con un objeto social, límites de inversión y fiscalidad semejantes a los de los fondos de inversión. Sin embargo, su capital se representa en acciones y no en participaciones como ocurre con los fondos. Los inversores, que reciben el nombre de accionistas, son los propietarios de la sociedad. Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Fijo (SIM). Son sociedades anónimas que tienen por objeto invertir en valores mobiliarios y otros activos financieros. Se trata de sociedades de capital fijo, y la gestión de los activos se realizará por los órganos de la empresa. Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Variable (SIMCAV) . Invierten en valores mobiliarios y otros activos financieros. Su capital correspondiente a las acciones en circulación es susceptible de aumentar o disminuir dentro de los límites del capital estatutario máximo y del inicial fijado, mediante la venta o adquisición por la sociedad de sus propias acciones. El funcionamiento de las SIMCAV es más parecido al de los fondos de inversión. Las acciones de la SIMCAV cotizan en la bolsa de valores. Las compras y ventas dan una liquidez diaria al producto. Sin embargo, una de las diferencias con los fondos es que en las SIMCAV se produce el reparto periódico de los resultados de la cartera, con lo que pierde las ventajas fiscales. Al igual que en las SIM, los inversores en SIMCAV suelen tener un patrimonio más elevado que el de los fondos de inversión. También puede usted decidirse por este producto que no es más que un seguro de vida que invierte su patrimonio en fondos de inversión. Al margen de disponer de la cobertura y de las ventajas fiscales de un seguro de vida, el patrimonio puede moverse de un fondo de inversión a otro sin ningún tipo de penalización por parte de Hacienda. Sin embargo, a diferencia de los seguros de vida tradicionales, los unit linked no le garantizan una determinada rentabilidad. Con los unit linked, podrá escoger entre varios productos financieros e incluso repartir sus ahorros entre ellos. Y si las circunstancias del mercado o su opinión cambian, podrá periódicamente redistribuir su dinero de otra forma. El inconveniente que encontrará en este producto es que las posibilidades de inversión de los unit linked están previamente determinadas por la entidad financiera, que escogen un número limitado, inamovible e igual de fondos para todos los contratantes del seguro de modo que ofrezcan un grado adecuado de diversificación. Además, si usted se plantea invertir a largo plazo, el tratamiento fiscal de los seguros ligados a fondos de inversión, que es más beneficioso cuanto mayor sea el plazo que mantenga el unit linked, hace bastante atractivo este producto. Pongamos que usted ha decidido no recuperar su inversión hasta el momento de su jubilación. Quizá lo que más le convenga entonces sea un fondo de pensiones. Éste no es más que el instrumento utilizado para gestionar y sacar el máximo provecho a las aportaciones que se realizan a los planes de pensiones, cuyo capital y rendimientos se recuperan en el momento de la jubilación, invalidez, paro de larga duración, enfermedad grave o fallecimiento. A diferencia de los fondos de inversión, los fondos de pensiones son productos de previsión social, ilíquidos, con una aportación máxima anual de 1.100.000 pesetas, donde las decisiones de gestión corresponden a una comisión de control y no a una entidad gestora, y con una importante deducción en el IRPF. Además, si usted es un inversor sin mucha afición al riesgo, en los fondos de pensiones encontrará la máxima tranquilidad, ya que por ley no pueden invertir en títulos con riesgo, deben buscar la máxima rentabilidad y deben diversificar sin arriesgar cantidades importantes en un solo valor. Otros fondos donde puede invertir son: Fondos de Inversión Inmobiliaria. Existen tres tipos distintos en función de la inversión, que determina su tributación. Son los siguientes: Los que tienen por objeto social la inversión en viviendas para su arrendamiento tributan al 1% en el Impuesto sobre Sociedades.
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